嘉实稳健添翼一年持有期混合型证券投资基金（A类：018465/C类：018466）将于5月22日至6月9日正式发行，拟任基金经理为赖礼辉，这是嘉实基金基石固收平台推出的又一只“固收+”新作。
这只“固收+”运作思路是什么？基金经理投资方法论如何发挥？当前大类资产配置的市场时点如何？10个问题带你明明白白了解清楚！
Q1：嘉实稳健添翼产品定位与投资策略？
按照基金合同约定，该基金投资股票、可转债和可交换债券合计占基金资产的比例为10%-30%，在严格控制风险的前提下，通过债券及股票主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
Q2：介绍一下本产品的拟任基金经理？
拟任基金经理赖礼辉是多资产收益挖掘能手，擅长利用多策略灵活运作管理“固收+”产品。不同于一般“固收+”赛道基金经理多是从债券交易或研究背景起步，赖礼辉是市场上稍有出身于股票投研、具备全资产投资经验的基金经理，先后担任股票行业研究员、股票分析师，2012年加入嘉实基金后历任可转债、信用债研究员、专户投资经理，形成了他在股票、债券、可转债投资领域丰富多元的优势，具有16年投研经验、9年投资经验。
目前赖礼辉管理7只公募基金产品，截至今年3月末，管理规模超过130亿元，持有人数超过40万。
Q3：拟任基金经理过往业绩如何？
由赖礼辉管理的嘉实安益历史业绩突出，成立6年以来每年均实现正收益，实现成立以来净值增长率36.4%，同期业绩比较基准27.62%，穿越牛熊在震荡行情力求更低波动的持有体验。截至2023年2月末，嘉实安益获海通证券灵活配置型基金三年期五星、五年期四星评级。
Q4：介绍一下拟任基金经理的投资方法论？
Q5：基金经理管理这只
“固收+”产品的操作思路
嘉实稳健添翼一年持有混合基金定位于“固收+”产品，一方面，债券投资中灵活运用久期、杠杆、信用策略；另一方面，权益市场通过提前布局进攻方向和优选标的，博取更高的业绩弹性。同时，尤其注重投资的安全边际，控制回撤，力争获取中长期稳健低波动收益。
Q6：作为“固收+”产品如何控制风险？
产品运作过程中，尤其注重回撤控制，将投资组合通过模型、适度择时等，同时注重投资的安全边际，通过分散化配置、期货对冲工具、动态调整仓位和久期确保低于回撤预警线等手段，同时尤其注重回撤控制，在股、债市场重大风险时力求降低波动，力争控制产品净值连续下跌的天数。在机制上，嘉实基金有完备的内部风险控制体系，同时对产品组合、权益部分做精细化控制，力争使产品组合回撤控制有力，为投资者带来更好的投资体验，力争提供中长期低波动收益。
Q7：为什么采用一年持有期的设置？
与开放式产品相比有什么不同？
第一，对基金经理而言，一年持有期产品跟开放式基金相比，对于基金经理在日常管理上的区别是在流动性管理上，每天我们面临申购和赎回量都是巨大的，这就需要基金经理需要掌握好头寸，也就是在基金资产中留存充足的现金储备应对赎回压力，持有期产品可以较好对决这种资金调配压力，有助于中期策略的发挥。
第二，对持有人而言，一年持有期产品能够通过定期打开的方式，避免了投资者由于短期净值波动带来的焦虑和“管不住手”，力争避免投资者追涨杀跌、带来更好的持有体验。
Q8：在管理这只“固收+”的“+”，
权益仓位管理思路是什么？
我们认为，从大类资产性价比常用的风险溢价率来看，宽基指数仍处于60%以上，创业板指、中证500等处于很高水平，权益的性价比相对占优，股票资产估值仍处于低位，未来或具备很好的投资机会。
在股票方面，权益市场多板块投资机会丰富，成长类资产相对占优，在行业和结构配置均衡，通过提前布局进攻方向和优选标的，博取更高的业绩弹性，从而整体追求更高的收益回撤性价比。
在可转债方面，可转债估值收缩，但80-100元平价的平衡型转债仍在历史高位，推升整体转债估值。100元以上平价的偏股型转债估值回落至中位数，可自下而上选择性价比较高的个券投资。
Q9：债券后市怎么看？
2019年以来二季度长端利率债多为震荡，2019年3月份经济数据超预期，利率先上后下，2021、2022年二季度经济温和复苏或放缓，长端利率窄幅震荡。基于上述行情，获得资本利得的空间相对有限，考虑信用票息策略为主；方向上主要看好城投债和银行次级债因利差收窄、收益率下行带来的投资机会，优先考虑设中性久期债券。
Q10：今年您对行业配置的展望是什么？
中国经济处于逐步恢复期，国内外金融市场流动性预期将更宽松，成长类资产机会相对占优；主要看好五大行业配置方向：人工智能、高端装备、新能源、消费及对经济增长敏感的周期板块（仅为拟任基金经理当前看好方向，不代表基金未来长期必然投资方向），结构均衡配置。
嘉实鑫泰一年持有历史收益率及业绩比较基准为：20211.67%/0.98%，2022-2.73%/0.35%，成立以来-1.11%/1.34%。历任基金经理为：王茜2021/9/8-2022/5/21，赖礼辉2022/4/21至今。
嘉实稳宏历史收益率及业绩比较基准为：2018-7.24%/2.72%，201925.08%/4.33%，202012.52%/2.54%，202128.27%/1.66%，2022-14.69%/-2.06%。历任基金经理为胡永青2017/6/2-2021/1/18，赖礼辉2020/12/4至今。
嘉实浦盈一年持有历史收益率及业绩比较基准为：20212.65%/2.30%，2022-4.99%/0.35%，成立以来-3.19%/2.66%。嘉实浦盈一年持有历任基金经理为王茜2021/2/6-2022/3/29，黄欣欣2021/5/13-2022/5/25，赖礼辉2022/3/29至今，胡永青2022/3/29至今。
嘉实策略优选历史收益率及业绩比较基准为：20181.82%/-8.98%，201910.84%/19.76%，202018.13%/15.30%，20218.26%/0.52%，2022-2.65%/-9.53%。嘉实策略优选历任基金经理为：胡永青2016/12/01至今，轩璇2019/11/05至今，赖礼辉2020/12/04至今，曲扬2016/12/01-2019/12/28，丁杰人2016/11/18-2017/12/02。
嘉实新趋势历史收益率及业绩比较基准为：20181.77%/-8.98,20195.38%/19.76%，202022.65%/15.3%,20216.65%/0.52%,2022-1.49%/-9.53%,历任基金经理胡永青2016/5/5-2019/9/24，刘宁2016/4/8-至今，赖礼辉2023/2/8-至今。
嘉实多盈，截至2023年Q1，赖礼辉任职不满6个月，故不展示业绩。基金管理人管理的其他基金业绩并不构成本基金业绩保证。