研报预计，考虑到需求承压、竞争加剧，国联证券调整公司2025-2026年营业收入分别至33.54/37.12/40.90亿元，同比分别+6.53%/+10.67%/+10.18%；归母净利润分别为5.27/5.99/6.79亿元，同比增速分别为15.41%/13.62%/13.36%。研报认为，受食萃食品拉动，2025Q2公司中式菜品调料实现营收3.92亿元，同比+4.75%，收入占比+7.01pct至63.88%。分渠道来看，2025Q2线上渠道及线下渠道分别实现营收1.22/4.92亿元，同比分别57.37%/-9.58%。考虑到食萃食品增长势能充足，叠加成本红利持续释放，有望增厚公司利润。
风险提示：宏观经济不及预期、原材料成本上涨、食品安全问题。
本文源自金融界
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